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_银行资金催肥信托业(图)

2017-11-18 23:38
官兵/漫画

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证券时报记者 张伟霖

信托业管理的资产规模在今年获得进一步的增长,业内普遍预计年内有望突破6万亿大关。

但实际上银行资金在信托规模增长所占比例不小,业内人士认为,某种程度上说,这种规模的增长更多的只是反映出信托制度的功能被银行进一步的发掘和运用。信托业管理的资产规模虽然庞大,但实际仍然有些“虚胖”。

信托规模年内或突破6万亿

信托的受托资产规模今年仍在迅猛增长中。

证券时报记者从中信信托获悉,截至2012年10月10日,作为行业龙头的中信信托受托资产规模已突破5000亿元,达到5206亿元,较去年增长1200多亿元。多位信托业人士也对记者表示,如果不出意外,今年内全行业受托管理资产规模有望突破6万亿元。

信托业从2009年的1.22万亿元增长到今年的近6万亿元,年均增长约1万亿元。在今年银信业务和房地产业务发展受监管限制的情况下,信托行业资产管理规模的增长显得尤为引人瞩目。

事实上,从信托业协会公布的数据看,此前信托公司一直以来冲刺资产规模的最强利器银信合作业务,在今年一直是不温不火。截至今年二季度末,存量银信合作规模为1.77万亿元,这一数据与监管限制前基本持平。但其占比却一直呈下降态势,2010年底其占比为54.61%,2011年底占比降为34.73%,2012年一季度占比降为33.83%,2012年二季度占比继续下降至31.95%。

而房地产信托业务二季度末规模为6700多亿元,与去年年末规模相比甚至有所减少。在两大主要业务今年增长放缓的情况下,究竟是什么支撑信托业受托资产规模如今的大幅增长?

银行资金成规模催化剂

从证券时报记者了解的情况看,来自于银行的资金,仍是让今年的信托资产规模继续膨胀的催化剂。其主要表现在于,从今年年初开始,市场上已经出现不少由银行授信担保支持的信托资产。

据信托人士表示,这实质上是信托公司通过银行连接上了银行间拆借市场,让这一市场成为信托业取之不竭的“水源”。

一般来说,银行投资于信托计划的资金来自于银行负债业务,银行间拆借只是银行负债业务的一个品种。

上述这种模式过程大致为,A银行通过银行拆借市场拆借资金,投资于单一信托产品收益权,信托公司再以委托贷款的形式放款给B银行客户。同时,B银行为该客户的信托产品偿付提供担保,因而将风险转移至自身。

在整个模式中,A银行及信托公司均获得无风险收益,只作为通道存在。而B银行通过担保收费和财务方案设计,获取浮动收益,主导整个交易过程。

之所以资金供需各方均愿意采用这种模式,一方面是在于银行资金拆借市场上获得的资金较为廉价,目前的融资成本约为5个点,比信托从普通的单一信托客户融资所需成本至少要低1~2个点,且银行间拆借市场目前超过20万亿元的庞大规模实际上是一个源源不绝的蓄水池;另一方面,作为通向蓄水池的“管道”的信托,相对于其它金融子行业,拥有跨市场及利率市场化的优势。

简而言之,信托模式可以让来自拆借市场的廉价资金,以高于银行贷款利率却又低于普通信托贷款利率的方式,投向更多的、只能承受较低利率的行业。

但由于银行在实质上把持项目与资金,信托收取的只能是微薄的通道费用。这也反映出目前的一个现实,更为强势的银行体系在利用信托平台大量进行对外贷款,而信托业管理的资产规模虽然庞大,实际仍然有些“虚胖”。

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发布时间:2017-11-18 23:38

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